A股发出抄底信号围猎六大投资主题莫手软

A股发出抄底信号 围猎六大投资主题莫手软

指标发出短反信号 抄底机会莫手软

受到周末多重利空的打击，今日早盘市场继续呈现低迷的姿态，早盘低开之后维持低位震荡走势，盘面上再一次形成一个跳空的缺口。在主板继续低迷的前提下，创业板率先开启了反弹走势。其早盘同样也是大幅低开，开盘后便呈现直线上攻，其中拓尔思、京天利、腾邦国际等快速涨停，对创业板指数的贡献功不可没。整体上沪深两市主板行情依然处于回落整理之中，而题材股表现上佳，具有很好的赚钱效应。但是由于受到利空的影响，市场交投不活跃，量能继续萎缩。互联网、网贷、国产软件、电商概念等题材股表现上佳；而运输设备、保险、券商、电力、核电核能、银行等权重股普跌！

沪指MACD指标绿柱持续拉长，表明当前市场弱势格局已十分明显，KDJ、RSI等技术指标均释放出明显空头信号。并且近期大盘反弹缩量而杀跌放量，似乎预示着后市继续下挫将是大概率事件。但是我们从绿柱的数量来看，目前已经出现了连续16跟绿柱，而且形成的是双探底的形态，这就预示着指数离短期的反弹已经不远了！

2月1日上午，国家统计局网站发布2015年1月中国制造业采购经理指数信息。1月份，中国制造业PMI指数为49.8%，比上月下降0.3个百分点，创下28个月新低。这也将给两市投资者带来负面阴影。2015年经济艰难开局，正如高层早在多个场合预警的“今年经济下行压力仍较大”。为了稳定经济增长、舒缓通缩压力，货币政策有望加大宽松力度。

综合分析认为，无论从技术指标分析还是从宏观政策的预期考虑，市场短期已经进入了底部区间。此外，在考虑年关将近，历史统计年关依然会有一波红包行情的出现。所以，虽然市场有24只新股的发行带来一定的抽血效应，但是指数继续下探的空间已经不大，我们依然保持现有的观点不变，即越跌越买，跌的越深则反弹的空间也愈大。所谓别人贪婪时我恐慌，别人恐慌时我贪婪。现在这个行情，还不贪婪要等待何时呢？市场的调整并不能改变牛市运行的趋势，每一次的回落都是介入的好时机。建议投资者继续关注国企改革、国产替代等确定性事件的投资机会！(

权重股若倒下中小盘股必定会起来

一、 券商股压力不断加大

上周继续有影响券商的不利因素出现。28日晚间消息，证监会近期将对券商融资融券业务启动“第二波”现场检查工作，检查涉及46家证券公司。北京一位券商人士对媒体表示，“下周开始检查，一共下去21个小组。”据悉此次检查并非单独行动，证监会与银监会配合进行。该人士表示，证监会此次检查是去年12月份两融检查的延续，检查对象是剩余未接受检查的券商。另有券商人士表示，证监会对券商两融的第二波检查预计在2月2日开始，持续两周，针对的是中小券商。要知道，第一波处罚三大券商和警告几个小券商，消息出来后沪指大跌7%以上，券商板块整体涨停变为整体跌停。后来反弹是因为证监会放了一马，违规的两融账户可以不强行平仓，加上两融标的还有保险、高铁和一带一路，大盘基本对冲了下跌影响。目前启动的第二波检查，大盘同样有了反应，沪指无法突破3400点还回跌到3200附近。而券商整周的下跌幅度也变大，最大跌幅有10%的国信证券，最小跌幅兴业证券也有4%。这样的行情，证监会不得不把第二波检查定性为日常的例行性检查。对于券商股走势，有两种可能：一是继续下跌，证监会不得不低调处理可能查到的违规；二是继续严惩违规，停止部分券商两融业务N月以上，券商股继续下跌迎春节。大盘继续调整。

二、其它权重股也是利空频出

市场以为没券商还可以有高铁和一带一路这样的板块炒作，但这些板块利空也来了。首先是丝绸之路也就是大概念的一带一路在国际上出现了小挫折。根据媒体报道：德媒称希腊总理上台“第一枪” 叫停中资港口项目，系新海上丝绸之路枢纽。齐普拉斯政府上台后，所做的第一件事情就是于27日宣布停止比雷埃夫斯港的私有化进程，该港是希腊最大的港口，多年来已由中国中远集团多数控股。2009年，中远集团出资5亿欧元竞购下近70%的港口股份，来自中国的这一投资行为从一开始在希腊就引起争议。就在原共产党人齐普拉斯上台执政4天前，中远集团启动了该港三号码头的扩建开动典礼。这个消息也影响了一带一路继续炒作，特别是这些板块之前连续热炒，加上两融资金的受压，进入调整期也是可以预期的。另外，墨西哥财政部长比德加赖1月30日说，墨方将“无限期”搁置启动新一轮招标程序的墨西哥城至克雷塔罗高铁项目。外媒援引比德加赖的话称，墨方这一决定是因为油价下跌迫使政府缩减2015年公共项目支出。政府今年将削减83亿美元的财政支出，并为此做出一系列决定，除搁置高铁项目，还将取消尤卡坦半岛一处客运铁路项目。这个消息对高铁走出世界无疑是一个不小的打击。我们看到，相关的板块包括机械、铁路建设、工程建设等板块，都有不同程度的走低，徐工机械周跌幅超过9%。中国交建和中国铁建也分别有7%和5.8%的跌幅。另外，华泰证券在给客户发送消息称，公司于2015年1月29日起融资融券标的的证券范畴调出中国北车、中国南车，请在3个交易日内自行结融券负债。同时，银河证券也在其官网表示，根据公司相关制度和交易所规则，公司决定自1月29日起将中国北车调出融券标的范围，中国北车仍可以作为融资标的证券进行融资开仓。两券商调整两融标的，主要是两车合并和大幅炒作已经存在风险，成飞集成这样的黑天鹅事件不得不防。

这样看来，不单止券商存在影响继续向上的因素，高铁和一带一路也存在不利于继续反弹的因素。而一度带动大盘从大跌走出来的保险板块近期也开始走弱，上周中国人寿有10.34%的跌幅、中国平安有9.78%跌幅、中国太保有8.73%的跌幅，走势不妙。银行股就更多利空因素，什么去杠杆化，什么严防银行资金流入股市，什么降息等，没一个是利好的因素。权重股在节前即使有反弹，估计也是一个无力的反抽。应该注意短期风险。

三、中小板和创业板更有机会

权重股一旦确定短线走调整，另一个对立面就会掀起行情，这个对立面就是中小板和创业板。其实政策也在一直限制这两个板块的行情，其中一个就是处罚一些操纵股价的公司。第一次处罚公司违规的时候，导致这两个板块大跌。我们看到，创业板指数从12月18日最高的1663点开始下跌，最低到1429点。中小板也从最高的5898点，下跌到最低的5380点。可以说，这个时候出台这样的处罚，影响最大的就是盘小的个股。最近也有限制的新版本，就是对严查高送转。根据媒体报道，每到岁末年初，A股年报季来临，“高送转” 概念都会上台唱戏，市场也都会随之暴炒出一波“高送转”行情。但今年高送转的戏恐怕要不好唱了。因为“高送转”行为已经引起监管部门的关注，上证所亦将此类选择性、自愿性信息披露及相关二级市场交易纳入重点关注和监管范围。这个消息一出，不少高送转个股出现回跌。不过我们认为，高送转是公司业绩好的一个正常行为，当然也存在一些违规，但预计也是少数公司的行为。受到政策关注但不会影响市场对这个板块的炒作。今年不少公司实施高送转，有些还打破记录高送转在15以上，政策应该鼓励这样的行为而不是去打压。我们建议，在权重股有风险的情况下，一定要关注创业板和中小板有潜力实施高送转的公司。

“蛮牛”转“慢牛” 六角度围猎二月投资主题

编者按：上周五是1月份最后一个交易日，沪指再度下跌1.59%，终结了周线的九连阳，也同时终结月线八连阳。分析人士指出，随着市场交易杠杆率提升速度减慢或转弱，权重蓝筹股的上涨动力已减弱，近期A股仍将区域震荡，即呈现“大涨大震，小涨小震”、以时间换空间的行情格局，A股从“蛮牛”转向“慢牛”也需要一个切换区间，应适当增加防御性行业中二线蓝筹股配置。今日本版特从政策取向、券商策略报告、年报业绩增长、大单资金流向、产业资本增持、春节假日概念等6个角度，对2月份的投资机会进行分析解读，以飨读者。

农业股进入制度红利密集释放期

去年以来的沪指月线八连阳终结，给接下来的市场走势带来了更多的不确定性，对于即将开始的2015年第二个交易月。分析人士认为，需要密切关注政策动向，从去年7月份到今年年初A股的飙升，有一部分因素是由于政策推动以及市场对政策的预期。在此背景下，今年“一号文件”将成为刺激农业股走高的重大利好，处于低位的农业股有望迎来上涨行情。

昨日，2015年“一号文件”正式印发。今年的“一号文件”第一项议题为农业现代化，农业现代化创历史性地成为“一号文件”首要议题使得农业方面的题材股将被市场高度重视。在此预期下，或有一系列关于农业的政策将陆续公布，农业股进入政策红利密集释放期。

二级市场上，进入2015年以来，农业股行情开始升温。据《证券日报》市场研究中心统计显示，在82只农业股中，1月份股价实现逆市上涨的个股有70只，其中，万福生科期间累计涨幅居首达到64.84%，而大北农、金宇集团、东方海洋、农发种业、朗源股份、荃银高科等个股期间累计涨幅也均超过20%，分别达到33.98%、31.56%、29.54%、28.03%、27.27%、23.60%。

从近期市场关注度来看，多家机构开始建议配置低估值的农业股。民族证券认为，继续围绕四条主线进行布局：国企改革、并购重组2.0版本、金融模型与产业运营相结合以及土地流转的分散化与集中化。推荐大湖股份、东方海洋、农发种业以及*ST大荒。

此外，国金证券则表示，本周重点关注“一号文件”的影响，转变农业增长方式仍然是“一号文件”的中心内容。农业现代化、转变农业发展方式是“一号文件”关注重点，具体来看，政策关注点有望向纵深展开，土地权能抵押、农村产权交易、农垦改革、农业信息化有望成为政策落地的主要方向，从传统的角度来看，推荐农发种业、大禹节水、隆平高科、亚盛集团等；此外，随着土地流转实质性推进，农业信息化逐步深入，建议从农村大数据、农村金融、农资电商等角度布局，推荐大北农、神州信息、辉丰股份等。

医药行业盈利能力稳定

进入2月份，2014年业绩披露节奏加快。根据年报披露预约时间表，2月份，共有138家上市公司将公布2014年业绩情况，其中有107家上市公司已披露2014年年报业绩预告 .

在上述已经披露年报业绩预告的107家上市公司中，业绩预增公司有33家，业绩续盈公司有5家，业绩略增公司有27家，业绩扭亏公司有9家，业绩预减公司有12家，业绩略减公司有8家，业绩续亏公司有3家，业绩首亏公司有9家，1家公司业绩不确定。总体来看，预喜的公司多达74家(预增、续盈、略增、扭亏)，占比达到69.16%。

值得一提的是，在2月份即将披露年报业绩的上市公司中，已发布年报业绩预告的医药生物行业上市公司数量多达15家，其中预喜公司就有12家。

具体来看，医药生物行业12家2014年业绩预喜公司中，三精制药和上海莱士预告净利润最大变动幅度均超过200%，分别达到550%和260%。

分析人士指出，虽然目前已经公布的年报预告只是冰山一角，但依然可以“管中窥豹”。一般来说，同一行业中出现多家公司同时预告业绩增长，就有一定的代表性。医药生物行业预喜公司数较多，说明这个行业的整体成长性相当不错。

从二级市场表现来看，精华制药 、冠昊生物 、舒泰神 、一心堂 、阳普医疗 、博雅生物等医药生物股1月份累计涨幅均在10%以上，分别达到40.7%、19.73%、17.15%、15.91%、14.9%、13.41%。

对比进入“新常态”的我国宏观经济来看，联讯证券认为，医药行业仍展现出了明显的优势，医药行业发展的重点也由传统的“制造”向“服务”转变，相关医药股的业绩增长确定性更强。特别是在大盘进入高位震荡阶段下，医药板块的防御特性凸显，建议随着年报陆续披露，强烈关注盈利能力稳定增长、盈利趋势向好的医药个股，以及具有国企改革预期的股票 .

太平洋证券预计2015年医疗体制改革、公立医院改革和药品集中采购等都是行业重点工作内容，将全面推进医改向纵深发展。看好医疗服务行业快速发展，相关个股包括复星医药 、爱尔眼科 、和佳股份等。随着基药招标的加速和药品价格改革的推进，可关注业绩增长预期明确且有一定催化剂的个股，相关个股包括信立泰 、海思科和恩华药业等。建议持续关注医药电商相关政策，相关企业包括嘉事堂 、一心堂等。

东方证券则建议关注：受益于基层市场扩容的公司，包括华润三九 、京新药业 、天士力 、以岭药业等；以及大病医保涉及的公司，恒瑞医药 、华东医药 、常山药业 、恩华药业、人福医药等。

家电行业逆市吸金近3亿元

1月份以来，两市量能自去年12月份达到高位后大幅萎缩，据统计显示，2014年12月份两市日均成交额达到7822.12亿元，而进入到1月份，日均成交额已缩小至6356.68亿元。对此，分析人士表示，量能的缩小主要体现在两市到达相对高位后做多热情的减弱，但在此背景下，仍逆市实现资金净流入的个股则体现出市场的偏爱。

数据显示，1月份两市大单资金累计净流出5063.08亿元，其中1月份累计实现大单资金净流入的个股仅为691只。在上述691只个股中，九龙山 、宁波热电 、华闻传媒为当月大单资金最为青睐的三只个股，当月累计大单资金净流入分别为170862.83万元、112187.34万元、106765.06万元。此外，包括春秋航空 (85664.85万元)、上汽集团 (78903.16万元)、苏宁云商 (76551.56万元)、格力电器 (72675.22万元)、包钢股份 (68813.02万元)、乐视网 (67575.88万元)、宁波韵升 (64215.87万元)等个股当月大单净流入金额也均超过5亿元。

从市场表现来看，1月份累计资金净流入超5亿元的个股在当月股价均实现上涨，除1月21日上市的春秋航空股价已实现翻番外，乐视网(49.2%)、高能环境 (43.97%)、大北农(33.98%)、海信电器 (24.15%)、包钢股份(22.55%)、华闻传媒(20.35%)等个股期间累计涨幅也均超20%。

从行业分布来看，家用电器、传媒、计算机三行业1月份累计实现大单资金净流入个股占行业成份股比例最高，分别达到49.06%、46.15%、42.42%。此外，休闲服务、农林牧渔、汽车、电子、医药生物、纺织服装、钢铁等行业该比例也达到了30%以上。通过梳理不难发现，上述广受资金关注的行业普遍为二线蓝筹板块以及白马股聚集的成长型行业。

值得一提的是，家用电器不仅1月份累计大单资金净流入个股占行业成份股比例最高，同时也是1月份惟一实现大单资金净流入的行业，该行业累计实现大单资金净流入28825.93万元。对于行业1月份备受青睐的原因，国泰君安表示主要有三大逻辑，1。无风险利率下降导致低估值、高分红品种受益；2。原材料成本加速下降使家电板块潜在盈利能力提升；3。房地产销量在2014年下半年持续好转对未来家电需求构成正面影响。

对于家电行业的投资机会，该券商预计家电公司将陆续公布业绩快报 ，在未来的一个月中，家电板块低估值、高分红且业绩成长确定性高的白马龙头仍旧会受到市场的欢迎，整体趋势向好。在投资风格酝酿转变的情况下，前期涨幅较小的黑电板块和积极转型的小家电标的市场关注度可能会不断提升。维持家电行业“增持”评级，并继续推荐行业白马龙头。重点推荐老板电器 、青岛海尔 、美的集团 、格力电器、华帝股份 .

增持机械设备等六行业

随着2014年下半年A股暴涨，上市公司股东高位减持股票的报道频频出现，减持一定程度上打压了上市公司未来股价表现；进入2015年，大盘开始高位震荡整理，但被产业资本逆市增持上市公司股票的个股也不在少数，这将一定程度刺激相关上市公司股价上扬。

据《证券日报》市场研究中心统计，1月份，产业资本共计净增持了50家上市公司。其中净增持股份数超1000万股的有12家，分别为：万科A、南方航空 、上海新梅 、同洲电子 、银座股份 、同力水泥 、博汇纸业 、阳光照明 、交大昂立 、三安光电 、广安爱众和阳普医疗。

从这50家上市公司行业分布来看，主要集中在机械设备(5家)、电气设备(4家)、电子(4家)、房地产(4家)、化工(4家)和医药生物(4家)等6个行业。

从上述50只个股市场表现来看，1月份，有42只个股累计涨幅跑赢同期大盘，充分显示了产业资本选股的专业性，具体来看，金证股份以44.09%区间涨幅排名第一，另外，美亚光电 (26.26%)、顺网科技 (26.04%)、博汇纸业(25.68%)、北京文化 (24.23%)、长园集(22.02%)、鱼跃医疗 (20.15%)、三安光电(19.55%)、同洲电子(18.97%)、隆基股份 (18.76%)、高新兴 (15.96%)、新海宜 (15.91%)和仰帆控股 (15.09%)等多只个股1月份累计涨幅均超15%。

机械设备行业产业资本增持家数最多，一定程度与国家政策大力推动、行业景气度不断回升有直接关系。东方证券表示，上海国企改革如预期进入深水区，建议重点关注上海优质机械国企上海机电 。前期安徽、广东等省份国资改革相继出现突破，重申国企改革将是机械行业2015年的一条确定性投资主线观点，继续关注机械国企安徽合力 、一拖股份 、大冷股份 ；另外，还可重点关注增长确定的稳健型机械标的：南方泵业 (水处理产业链整合者)、巨星科技 (美国经济复苏带动主业高增长、布局智能装备)、豪迈科技 (打入轮胎全球供应链、集团优质制造资产)、长荣股份 (云印刷).

除机械设备行业外，在上述六大行业中，结合市场热点，行业景气度来看，电气设备更值得关注，财通证券表示，以下三大逻辑看好电气设备行业2015年投资机会，首先，能源结构的调整和能源战略转型带动行业革命。电力体制改革和国企改革为电力系统企业集约化发展注入新活力。其次，“一带一路”的国家出口战略给电力高端装备企业带来新的发展方向。最后，并购重组成为传统电气设备企业发展的新出路。推荐正泰电器 (国内低压电气龙头企业)中恒电气 (受益于移动4G基站建设，公司主业保持30%以上增速)、国电南自和华光股份 (看好地方政府将其打造成为资本平台，资产注入预期增强).

四板块迎来交易性机会

历年的消费类股票均有节假日效应，即受益于长假消费旺盛，在节日前后总会受到短期资金的追逐，相关股票表现活跃，甚至出现大涨。由此，随着农历新年临近，各路资金又开始悄然潜入“春节概念板块”。

对此，分析人士表示，近期市场中家用电器、商业贸易、休闲服务和食品饮料等长假概念板块中出现了不少表现活跃的个股，其中，部分龙头更是上涨动能强劲，而这些板块都与春节消费有着密切的关系，预计春节前还存在着大量交易性机会。

统计显示，1月份，上述四大行业就已在资本市场崭露头角，分行业来看，在此期间，家用电器行业共有47只成份股实现上涨，占行业内上市交易个股比例为92.16%，休闲服务行业共有26只成份股实现上涨，占行业内上市交易个股比例为89.66%，商业贸易行业共有65只成份股实现上涨，占行业内上市交易个股比例为70.65%，食品饮料行业共有44只成份股实现上涨，占行业内上市交易个股比例为69.84%。

龙头股方面，除新股外，如意集团 (88.41%)和汇鸿股份 (77.20%)两只商业贸易类股表现最为突出，可谓领涨节日概念股，此外，以奋达科技 、伊立浦 、丹甫股份 、常发股份 、银河电子等为首的家用电器股也位居前列，期间累计涨幅均在30%以上，分别达到47.03%、36.00%、30.58%、30.41%、30.09%，而腾邦国际 (26.91%)、国旅联合 (24.55%)、北京文化(24.23%)、金陵饭店 (23.05%)等休闲服务股及食品饮料股百润股份 (24.53%)期间累计涨幅也均在20%以上。

在上述四类节日概念股布局方面，各大券商也给出了自己不同的意见，其中，国泰君安表示，在未来的一个月中，家电板块低估值、高分红且业绩成长确定性高的白马龙头仍旧会受到市场的欢迎，维持家电行业“增持”评级，重点推荐老板电器、青岛海尔、美的集团、格力电器、华帝股份。

国都证券则表示长期看好休闲渡假景区、文化演艺主题公园、进入门槛极高的免税购物、出境游、在线旅游等五大子行业，核心思路是“资源稀缺性”和“扩张能力”。继续看好股价历史表现良好、有优质景区资源、有异地扩张计划、着力打造完整旅游产业链的中青旅 、宋城股份，看好行业门槛高、长期受益海南离岛免税政策的中国国旅 ，看好规模优势不断扩大、护城河不断加深的腾邦国际，看好受益于出境游高景气度、净利润高速增长的众信旅游 .

此外，中银国际表示，短期继续看好黄金珠宝股在春节前的交易性机会。一方面欧洲央行放水会导致更多国家加入到宽松货币政策中，有利于金价表现，另一方面，春节也是传统的黄金珠宝销售旺季，在股市集聚一定财富效应的情况下，可选消费品可能会出现一定的收入反弹。鉴于此，继续推荐老凤祥和潮宏基 .

与此同时，华融证券认为，春节临近，消费品存在补涨机会。今年春节较晚，而且气温较高，各地雨雪天气较少，往年同期的消费需求受到抑制。而从上周来看，各地返乡潮已经逐步出现，北方大部分地区出现降雪，春节临近，消费需求出现回升的趋势。从近期公布的基金四季报来看，食品饮料尤其是大众品龙头仓位已经大幅降低。目前大盘震荡调整，正在寻找下一步的热点，而高增长低估值的大众品蓝筹前期大幅跑输大盘，获利盘少，且春节消费需求在逐渐上升，消费品有较大概率成为下一步热点。

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