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五层风控很小心熊牛过后武当田荣华收益可观

发布时间:2021-01-07 20:19:25 阅读: 来源:健康秤厂家

田荣华很有营销策略,直接将走势图和仓位水平线放在同一个坐标系里比较,相当直观。

2009年是武当资产集中爆发的一年,从今年3月到11月共发行了12只产品,平均一个月发一只产品。

虽然每只产品发行的规模并不像重阳那样惊人,但“先撒种,后育苗”也不失为一种聪明之举。尤其在信托开户重启遥遥无期的时代,当别人都在四处奔走,高价难求一个老账户时,武当可以悠然自得地做持续营销。

第一次接触田荣华,是在今年夏天的广州。那场激昂澎湃的投资说明会至今仍记忆犹新。田荣华很大胆,很直接,也很有营销策略。直接将净值走势图和仓位水平线放在同一个坐标系里交叉比较,相当直观,说服力也极强。

“稳定增长型投资风格”

据田荣华介绍,“武当资产的投资理念为专注于研究的成长型价值投资,公司的投资类型为研究驱动型投资。股票投资的依据主要为公司内在价值的定性定量研究分析,结合公司股票价格与证券市场景气情况综合分析。”

武当资产的投资风格可称为“稳健增长型风格”,“我们的投资特点首先是风险控制能力突出;其次是全面的投资能力;武当资产的投资目标是追求在经历完整牛熊市周期后业绩能够领先市场:领先的构成因素为熊市中尽量不亏损从而大幅超越市场,牛市跟上市场。”

有了明确的投资目标和策略,还要执行到位才能达成预想的效果。对于投资决策的形成和执行,武当有一套完整的流程。

田荣华介绍说:“公司重大投资决策由投资决策委员会讨论决策,统一执行。投委会目前由5个人组成,讨论事项由投决会成员、投资研究部人员、基金经理、风险控制人员提出。”

另外,投资决策委员会定期不定期召开会议,讨论和决定公司重大投资决策;投资研究团队每个交易日召开晨会或者不定期召开会议讨论具体的投资品种及短期的投资结构调整。“决策过程都是针对动议集体讨论,投票决定结果。对一般性投资三分之二讨论通过有效,对重大决策要求五分之四讨论通过有效。

他补充到:“我们认为一个优秀的资产管理公司的品牌建设要围绕以下四方面来进行:首先,要有良好的投资业绩,真正给投资者带来绝对收益。其次,要有高素质的、专业、稳定的投研团队。再次,要建立完善的投资管理制度和风险控制制度。最后,要有完整的组织结构。”

单只股票下跌10%立即止损

在风险控制方面,武当资产也做了很详细的制度规避:

首先,通过设定投资条件来控制投资标的公司的单体风险:

设定一定的安全边际:安全边际是价值投资的本质条件,公司会在设定的安全边际条件下,注意寻找市场结构性变化过程中被低估或者市场波动过程中被低估的投资品种。

追求足够的成长性:现阶段投资中国公司最本质的特性是投资中国经济和优秀上市公司的持续成长能力,成长性也是消化市场指数泡沫和公司估值风险的有效方法。

第二是制度型止损控制:对于已经买入的资产要不断跟踪研究,发现经济面、行业面、公司层面或者市场面出现了与持有资产冲突的本质性风险因素要经过风险评估后进行止损操作,对于个体股票下行止损水平线设定为-10%。

三是管理系统运用:对于新成立位于面值的单个信托基金,公司设定大级别熊市的总体净值亏损止损线为-7%,小级别熊市的止损线为-9%。对于强势市场中的下行调整,公司会在下调过程中逐步提升股票配置仓位摊低持仓成本,迎接市场止跌回升带动净值增长。

四是公司通过恒生资产管理系统上添加了一些列风险控制阀值,提醒和自动阻止部分风险发生,公司每天动态监测全部产品运营波动情况,每天对组合资产构成变化情况作分析研究,控制未来可能产生的风险源。

五是风险交易部建立了系统的投资组合绩效评估体系,进行组合风险收益配比分析及波动率分析,帮助组合控制管理风险。

公司的投资组合风险管理做了定性分析和定量分析的结合。公司通过组合绩效评估系统能够运用全部定量分析技术指标对公司有一定运营期限的产品做出风险管理分析,帮助公司降低产品波动风险和保持流动性。

2010年谨慎乐观

“对于2010年A股市场的表现,我们谨慎乐观。”田荣华表示。

投资机会上,自上而下的行业性机会主要关注两个方面:首先是经济复苏的主流行业,如金融、钢铁等;其次,看好中国经济转型中的内需,尤其是消费,如医药、零售、食品、汽车等;自下而上的成长性公司也是应该把握的可以穿越经济周期波动的投资机会。

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